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第二届中国并购高峰论坛暨并购项目洽谈会:跨境并购交易的痛点

爱财道 编辑部  2016年11月18日 18:11  www.icaidao.com
 圆桌论坛:跨境并购交易的痛点。参与圆桌论坛的嘉宾有:果壳网 董秘洪浩(主持人),联合能源集团 副总经理兼总法律顾问张伟华,国浩律师事务所 执行合伙人李淳,德勤会计师事务所 德勤财务咨询合伙人王文杰,易界网 创始人兼CEO冯林,汉坤律师事务所 律师薛冰。(截取部分摘要)   洪浩:我们一直以来的圆桌论坛的惯例都是先给大家设置一个小背景来说一说2016年并购的大数据,今天我邀请到了易界集团的冯总做一下2016年中国并购数据情况的发布。   冯林:从数据上来说,在2016年是一个并购的大年,在过去十个月时间里面,大约在跨境并购市场上,根据不同的数据统计大约在两千亿到三千亿美金,整个宣布交易的数量在六七百到八九百起。第二,按照行业上来看,TMT是一个最热门的行业,整个跨境并购可能完成有超过两百到三百起。第二个热门的行业是工业,差不多达到250起。从国家上来说,英国、德国、整个欧洲是中国对外投资最热门的区域,英国和德国是最热门的两个国家。第四,去海外并购的企业大量从国有企业转向民营企业,从非优发国际转向上市公司。总结来看,相比2015年、相比过往是跨境并购非常高速增长的年度,而且不仅仅是中国的跨境并购,中国跨境并购相对美国来说一定程度上已经超越了美国的跨境并购,这也让我们有理由相信在未来2017年、2018年跨境并购体量还会越来越大。   洪浩:下面正式开始各位嘉宾的提问,今天给大家提的要求就是我们多来讲痛点和难点,给大家提一些建议,多讲一些案例。下面有请张伟华张总,张总是联合能源集团副总经理兼总法律顾问。   张伟华:2016年,我觉得有两个事可以提一下,第一个就是说这一年我们看到更多中国买家以更加激进的方式在海外做收购。还有一个我们应当记在脑子里的是什么?现在中国的买家开始逐渐在市场上创造自己的惯例,什么创造惯例呢?以往我们知道买卖双方经常的交易里面分配风险,比如说签完交易之后到交割之间如果发生了重大不利变化,那我这个买方有权走人,那怎么是重大不利变化呢?所有人都会对这个重大不利变化定性,就是说目标公司或者目标标的的变化,现在公司不仅要定性,还要定量,比如如果给目标资产营收带来了X%的损害,我就有权退出交易,所以中国企业也开始逐渐在市场上形成自己这样一个观点。   洪洁:下面我们请到的是来自德勤的王文杰王总,王总是财务咨询合伙人,曾经服务过非常多大型的中资企业,为他们跨境并购提供相应的帮助,我们有请王总聊一聊他眼中的2016年跨境并购。   王文杰:刚才冯总这边有两个字,我听了特别有感受,就是跨界。尤其是今年我们见过的一些项目中,很多中国投资方考虑跟他们主业没有关系的标的,比如说一个房地产的公司去收购一个保险公司,比如说一个做食品饮料的买一个银行或者说做制造业的买一个游戏的公司。其实他们感兴趣的行业都牵涉到监管机构以后运营的管理等等,他会问你这边有没有人做过保险?没有,就是有钱。但是对我们中介就是要做很多工作说服卖方,除了卖方的股东,可能对方国家的一些监管机构等等,我这个买家是准备好做这个项目,他并不是摆在那里就算了的。当然了,其实我们也见过很多不同的案例,在2016年确实很多跨界并购是成功的,这也是说慢慢整个国际的并购市场要开始消化,就是中国企业在对并购这种决心。所以这也是我们2016年作为中介为我们客户服务的时候见到一个过往没有见过的比较特殊的状况。

并购交易跨境并购

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