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公募基金应借鉴私募清盘制 85只私募产品清盘

www.icaidao.com  2014年08月29日 12:26  来源:爱财道 编辑部
 自今年以来,已有85只私募产品遭遇清盘。据了解,私募产品清盘较为普遍,私募产品在设计时,部分银行、信托为保护投资者的利益,会对产品设置强制的清盘线以及止损线。有研究员对《金证券》记者表示,公募基金应该借鉴私募产品对于清盘环节的设置,理性看待基金的“生老病死”,给投资者更多自主选择,更好地保护投资者利益。
  年内85只私募产品清盘
  数据显示,今年以来宣布清盘的私募产品有85只,其中有部分运作不满1年,还有一些累计净值低于0.7元。比如,华夏中富旗下产品华夏中富1号,自2011年1月成立以来,截至2014年1月共计3年的时间,净值从1元跌到了0.43元。另外,中投新亚太投资旗下的鼎鑫二期、高恒资产旗下的高恒一期清盘时净值也是跌破一元,成立期间累计收益率分别为-12.97%、-1.47%。
  “清盘基金并不通通因为业绩差,也有业绩优秀的。”有研究员对《金证券》记者举例表示,今年上半年清盘的私募产品中,淘利资产旗下的淘利趋势2号,2013年1月成立,2014年1月清盘,在1年的存续期间累计净值达到1.38%。白石资产旗下清盘产品白石组合二号业绩更为亮眼,自2012年4月成立,2014年4月清盘,2年时间净值由1元上涨到3.27元。
  “私募遭遇清盘原因主要有存续期满而清盘,因公司业务结构调整而清盘,净值下滑触及清盘线而清盘,业绩不佳而主动清盘等。不同的清盘原因势必会导致不同的结果。”王梦丽表示,投资者不能因为私募基金旗下某只产品遭清盘便否定整个公司。
  许多私募主动清盘避下跌
  《金证券》记者了解到,与公募产品在设计时设置诸多“触发点”相比,许多私募产品在设计时,便规定了存续期,存续期一满,管理人便可以选择到期清盘。而从以往清盘产品的案例来看,由这一原因而导致清盘的产品数量通常最多。此外,也有一些基金经理看淡后市,主动要求清盘。
  王梦丽告诉《金证券》记者,私募“教父”赵丹阳在2008年市场高点时,就将旗下的A股基金全部清盘,仅保留港股投资产品。而正因此,使得其在2008年大跌时成功脱逃,且“一逃成名”。
  私募基金清盘的另一种情况就是业绩不佳,这也是投资者最不愿意看到的。
  王梦丽告诉《金证券》记者,考虑到投资者的心理承受能力,一般产品的清盘线通常会设定在0.7到0.8之间。对于一些有信心和实力的大型私募来说,一旦触及清盘线,往往会采取补救措施。比如召开信托持有人大会,请求信托持有人同意修改清盘线,若持有人不希望兑现亏损,这类产品便可以继续维持下去,以谋求反弹时机。
  公募应借鉴私募清盘制
  王梦丽对《金证券》记者表示,目前私募对于清盘的游戏规则明显优于公募。她表示,基金也有生命期,“生老病死”是必然过程,许多基金就是为了满足一段时期投资者的需求,时过境迁,投资者不再需要这样的产品,就自然步入疾病期,走向清盘也是自然而然的事情。
  王梦丽建议,公募基金完全可以借鉴私募清盘的游戏规则,给投资者更多的选择权。
  .周.末.金.证.券

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